2012年同比增长14.62%,符合预期。公司年报显示,2012年实现营业收入6.06亿元,同比增长27.01%;归属上市公司股东净利润9832万元,同比增长14.62%,实现每股收益0.5元。公司净资产收益率稳定提高,加权平均净资产收益率达到14.32%。
盈利预测:我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.65元、0.86元、0.96元,参照德赛电池、欣旺达、新宙邦等锂电产业链公司估值水平,我们给予公司25倍估值,认为公司合理价值应在17元左右。给予公司“买入”评级。
风险提示:农网表招标低于预期致使锂原电池市场需求低于预期。
