大智慧阿思达克通讯社3月13日讯，燃料电池无疑是近期A股的投资热点，3月11日某券商的专题研讨会200人的座位座无虚席，缘起皆因美股普拉格能源(PLUG)近一年暴涨5倍。但美国时间11日晚其暴跌41%，12日反弹13%。这背后到底发生了什么？燃料电池基本面如何？A股的相关标的还会有机会吗?机构怎么看？本文将为您逐一解读。
**普拉格接力特斯拉，股价暴涨5倍跻身新贵**
普拉格能源进入2014年以来股价最高飙涨超400%，燃料电池之风迅速席卷国内A股市场，其中华昌化工(002274.SZ)上演连续5个涨停板。燃料电池概念狂涨的热潮大有此前特斯拉带领锂电池大涨的气势。
有分析人士认为，具备清洁电池概念的股票，普遍受到大资金的关注，在锂电池概念股大幅飙升之后，市场资金把目光投到潜力巨大的氢能源概念股。
（普拉格股价走势图）
据悉，特斯拉自2012年6月22日推出特斯拉Model S以来，其股价由33.78美元/股涨至2014年3月12日的241美元/股，累计涨幅高达613%，其股价飙涨引领了国内锂电池板块狂涨热潮，其中金瑞科技进入2014年以来股价最高涨幅逾124%。
**缘起：美国补贴+叉车订单+终极方案**
面对普拉格股价飙涨，分析人士表示，政策支持、订单暴增及能源的终极解决方案预期是普拉格能源和燃料电池近期备受追捧的主要原因。
首先，普拉格燃料电池获美国政策扶持。美国对燃料电池由摒弃到支持的转变，多国布局燃料电池汽车的推动让市场对该行业的崛起存在一定的希望。
业内人士向大智慧通讯社表示，美国近期突然一改摈弃态度转而扶持燃料电池，主要是因为燃料电池的成本有所下降。国金证券分析师张帅认为，目前燃料电池“铂金用量只有几年前的六分之一”，从铂金、ePTFE膜到气瓶，成本都在迅速下降。
美国能源部公开指出，大批量生产的交通运输用燃料电池的成本已经接近目标成本30美元/千瓦。英国碳信托（Carbon Trust）咨询公司发布的研究报告称，英国燃料电池成本已有可能达到36美元/千瓦。
据悉，2012年5月奥巴马政府亦称将不再支持对于氢燃料电池汽车的研发，而在今年1月7日，普拉格能源宣布获得美国能源部300万美元的资金支持，将为联邦快递(FedEx)公司20辆厢式货车安装氢燃料电池动力增程器。此外，德国、瑞典、丹麦、芬兰、日本、韩国及其他国家正在积极部署氢燃料电池基础设施建设。
其次，普拉格燃料电池订单暴增，不过上述订单主要来自电动叉车。
一位不愿具名的券商分析师表示，普拉格能源燃料电池订单确实出现了大幅增长，近期又获得沃尔玛的订单，给国内市场带来了想象和炒作的空间。
今年2月26日，普拉格能源获得沃尔玛1738套燃料电池组订单，并与沃尔玛签订了长达六年的服务合同。
华创证券李大军预计，普拉格上述订单金额在2000万美金左右。普拉格预计2014年一季度订单有望超越前一季度，其中2013年第四季度销售订单价值约3200万美元，达到既定目标，订单客户包括沃尔玛、宝洁、奔驰、宝马、美国西斯科公司、可口可乐等。
据了解，2013年普拉格燃料电池订单出现“爆炸式”增长：2013年1月1日-5月15日共接到1百万美元订单；5月15日-10月8日接到1100万美元订单；10月8日-11月14日再接1400万美元订单。
最后，燃料电池是能源领域的终极解决方案引发预期。国金证券分析师张帅坚定看好燃料电池，他认为燃料电池是能源领域的终极解决方案。
据了解，与锂电池相比，氢燃料电池能量转化率高，“锂电池充一次电，行200多公里，氢燃料电池充一次可行600多公里”，拥有广阔的发展前景。
燃料电池的反应结果将会产生极度少的二氧化碳和氮氧化物，这类化学反应除了电能外的副产品主要产生水，因此燃料电池汽车被称为绿色的新型环保汽车。
**一纸做空报告引发惨案，香橼看空重创燃料电池板块**
3月11日，知名做空机构香橼发布报告看空普拉格能源，令后者股价承压。周二美股氢燃料电池板块遭遇重挫，普拉格能源跌幅居前，国内持续火爆的燃料电池板块亦受拖累周三迎来了寒流，早盘整体下挫近6%，华昌化工、同济科技(600846.SH)等个股跌停。
香橼（Citron）发布报告称，普拉格能源是一家没有利润、没有独特技术、没有可扩展性、没有需求、没有品牌价值、没有媒体宣传，而且没有分析师支持的公司。报告宣称公司管理层不值得信赖，的价值仅值50美分。
受此做空报告拖累，美股氢能源板块其他公司股价也遭受重挫。报告发布当天，加拿大氢燃料电池生产商巴拉德动力系统(BLDP)下跌25.87%；燃料电池发电站制造商(FCEL) 下跌16.54%；Hydrogenics公司(HYGS)下跌14.69%。
**国内券商推波助澜，多空交战激烈**
自普拉格能源股价一路飙涨，国内券商的目光和市场资金纷纷投向了燃料电池行业。据大智慧365终端显示，仅一个月的时间就有7份（不完全统计）关于燃料电池的研究报告。
其中，海通证券认为，PLUG、BLDP、FCEL等公司的股价剧升，反映出国际市场对氢燃料电池行业的强烈看好。华创证券认为，燃料电池是完美的解决方案，是具备颠覆性潜质的技术种类。
此外，面对香橼看空，3月12日曾获国内新财富电力设备与新能源业第一名的国金证券分析师张帅发文《Citron对PLUG的做空：不懂成长行业的低水平质疑者》表示，Citron此次做空报告粗糙，逻辑混乱，远没有其他机构看空报告严谨与翔实；（香橼）以静态历史数据来评判成长公司、对燃料电池行业的前景基本一无所知，属于二流小报财经记者水平。
对于多空交战，招商证券3月12日的《“氢动力”概念，普拉格与特斯不同》报告则较为中立。该文表示，我们认为，目前“氢动力”仍处于主题概念投资阶段，对传统内燃乘用车尚不具备替代基础，与锂电电动车比较，产业链经济性还未到达临界点，且从替代基础分析，目前锂离子电动车仍是新能源汽车的主流发展方向。
招商证券还表示，（燃料电池）之所以称其为“终极目标”，主要是基于氢燃料的高能量密度、零排放，而不是说可以跨越锂电电动车实现超越式替代。在其具备大规模产业化基础之前，从经济性、技术角度考虑，“氢动力”仍还有众多需要逾越的瓶颈和障碍。普拉格（PLUG）“氢燃料”概念与特斯拉“纯电动”概念背后的推动逻辑不同，对于汽车产业的深层影响也不同，在投资逻辑上应该区别对待。
国内燃料电池公司主要有中科同力、新源动力等。A股概念个股涉及：同济科技(600846.SH)、长城电工(600192.SH) 、南都电源（300068.SZ）、上汽集团(600104.SH)等；港股概念个股主要有东岳集团（00189.HK）。
本文来源：大智慧财经
