8月15日,工信部公布第 323 批新车公告,307 款新能源车型上榜,其中,纯电动占比高达90%。基于国内新能源汽车产业的持续高增长趋势,机构建议关注锂电池领域的投资机会,相关个股如金冠股份(300510)、当升科技(300073)(300073)等受关注。
工业和信息化部8月15日在官方网站公示了申报第323批《道路机动车辆生产企业及产品公告》,307 款新能源车型上榜。其中,新能源乘用车 40 款,占比 13.03%;新能源客车 122 款,占比 39.74%;新能源专用车 145 款,占比 47.23%。新能源乘用车依然以纯电动为主,合资、自主品牌集中发力。
受6月份过渡期最后一月抢装影响,7月新能源汽车销量环比下降明显。根据中汽协数据,7 月我国新能源汽车产销量分别为 8.4万和8.0万辆,同比分别下滑6.9%和4.7%,环比分别下滑37.2%和47.5%。业内分析认为,7月产销量已见底,预计8月起月度销量将环比持续回升,此次新车型上市将启动下半年新能车消费端需求。中长期而言,我国新能源汽车仍将高增长,板块仍存投资机会,但个股业绩和走势将出现显著分化,建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会。
如正极材料方面,GGII数据显示,今年一季度正极材料出货量达7.2万吨,同比增长46%。当升科技(300073)作为国内正极材料先行者,正抢占技术市场制高点,分享正极行业成长红利。当升科技是国内第一家完成小型正极材料、动力三元、储能三元出口的正极企业,客户覆盖全球前十锂电厂家,2018年国内产量占比10%。中金公司认为,公司持续研发投入水平领先同行,综合性能领先,且目前仍有12项在研项目接力,重点推进高镍三元,布局固态电池,具备较强的后劲与可持续增长性。
在隔膜方面,国内湿法锂电池隔膜需求快速增长,随着技术工艺水平不断提升,国内隔膜厂商已开始逐步打破日韩隔膜企业市场主导地位,实现部分国产替代。未来行业供给增加,竞争加剧,大量未形成技术和规模核心竞争力的企业将会被淘汰,行业将会强者恒强。作为湿法隔膜的龙头,金冠股份(300510)子公司鸿图隔膜在湿法隔膜领域拥有领先技术,其产品定位于中高端锂电池隔膜市场,具备高强度、高安全性、高渗透性等性能特点,产品全面进入国内前十大电池厂家,是较早替代进口产品的锂电池隔膜生产企业,并还通过代理商进入隔膜技术最发达的日、韩等国,受到国际认可。
据了解,2018年底,金冠股份(300510)锂电池隔膜产能达到1.1亿平,全年锂电隔膜产量达到9280万平,陶瓷隔膜收入1.08亿元、锂电池隔膜收入1.42亿元。目前,公司4、5号生产线即将达产,2019年二季度末将达到2亿平产能,全年出货量有望达到1.5亿平。
金冠股份(300510)在披露2019年上半年业绩预告时表示,随着公司“锂电隔膜三期项目”的顺利推进,锂电隔膜业务将进一步释放产能,预计在本年度后续期间能实现销售收入和利润的快速增长。业内人士分析认为,随着洛阳国资入主落定,而河南省对新能源汽车产业的支持力度也持续加码,这将给公司新能源业务赋能,本年度后续期间的业绩预计会迎来稳步提升。
华创证券认为,对整车成本的控制,解决电动车使用便捷问题,以及放大新能演汽车差异化于燃油车的消费体验,是当前新能源汽车生产企业挖掘消费者真实需求,在日趋激烈的竞争环境下脱颖而出的必选。在此背景下明星车型及其供应链环节有望最先诞生趋势投资机会,电池能量密度提升、电池安全化设计、车身轻量化、电机高能量密度化,均为主流的技术演进方向。与此同时,锂电池环节依然是新能源汽车产业链投资机会的集中领域。
